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家用电器行业周报:Q1多品类量价同升 原材料涨价和缺芯潮利好龙头

时间:21-04-27 09:10    来源:东方财富网

原标题:家用电器行业周报:Q1多品类量价同升 原材料涨价和缺芯潮利好龙头

投资要点:

本周观点更新:2021Q1 家电市场恢复情况良好,多品类呈量价同升。

从需求端来看疫情影响逐渐褪去,经济增长强劲,消费刺激方案出台,消费活力回升。从供给端看,受原材料价格上涨和缺芯潮影响,家电总体价格上升。相比中小家电企业,龙头企业具备较强的费用控制能力,比如提前备货、参与套期保值等,部分龙头如格力表示暂不涨价,短期内有利于龙头企业集中度提升。长期来看主机厂有望通过提升部分产品价格或通过不同型号的产品调整来实现毛利率的相对稳定,增加高端供给,这将有助于行业转型升级,实现良性发展。

投资建议:中国家电行业是随着消费者需求而发展起来的,未来随着城乡居民收入水平的稳步提高、高科技推动产品的不断更新,对家电消费产生较大影响力和吸引力,行业市场需求前景广阔,维持行业“推荐”评级。家电年报披露来临,关注业绩向好公司,推荐价值+成长个股:老板电器,九阳股份。

行情回顾:1) 本周家电板块涨跌幅位居所有行业上游区间: 本周上证 A 股、深证 A 股和沪深 300 涨跌幅分别为1.46%、3.58%、2.50%。家电板块涨跌幅为2.46%,涨跌幅排行位列30 个行业中的9 位。2) 子版块中厨房电器表现较好:厨房电器、黑色家电、白色家电、照明电工及其他、小家电, 涨跌幅分别为4.02%/2.65%/2.38%/2.34%/2.33%。3)涨跌幅前五个股:本周行业涨幅前五位的公司是天际股份、振邦智能、浙江美大、火星人、科沃斯,涨幅分别为21.65%/13.36%/10.72%10.09%9.28%,跌幅前五位公司是飞乐音响、长虹华意、ST 圣莱、奥马电器、三雄极光,跌幅分别为-10.30%/-8.48%/-8.17%/-7.73%/-6.63%。

行业要闻:1)芯片危机蔓延至小家电产业,部分企业停产 2)苹果推出新一代Apple TV 4K,售价179 美元起 3)2020 我国家电企业年新增专利数量创11 年新高 4)平板电视价格今年上涨超10%,涨价或持续到今年三季度

重点公司动态:1)格力电器:a。 董明珠:格力正在打造5G 无人化工厂。b。 董明珠回应格力不涨价。c。 董明珠退出格力暖通制冷设备(成都)公司法定代表人及董事长。2) 海尔智家:海尔智家于青岛新设人工智能公司,持股100%。3) 美的集团:a。 美的与抖音深度合作全面升级智能小家电发力智能家居。b。 美的集团新CFO 上任,曾任职摩根大通。4) 海信集团:a。 海信全场景智慧平板新品发布,国内首创可插拔摄像头。b。 海信首次发布汽车电子三大布局。5) 小米集团:a。 小米集团-W 回购1510 万股,涉资3.98 亿元。b。 小米有品经营范围新增家用电器安装服务。c。 小米全球范围内专利达19000 件。6) 创维集团:a。 创维数字一季度净利润约1.56 亿元,同比增加104.53%。b。 创维集团与小湃签订框架协议。c。 创维集团悉售创维电子10%。7) 康佳集团:2020 年归属于上市公司股东净利润增长125.26%。8) 四川长虹:2020 年增收不增利,电视业务营收近110 亿元。9) 长虹美菱(000521):长虹美菱一季度归母净利529.78万元。

风险提示: 1)原材料价格上涨带来成本上行的压力,从而对家电行业业绩的影响;2)海外疫情的不确定性,带来家电行业出口的不确定性;3)推荐公司业绩不达预期的风险。

(文章来源:国海证券)